套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價格波動風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。

套期保值者是指那些通過期貨合約的買賣將現(xiàn)貨市場面臨的價格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)和個人。這些套期保值者大多是生產(chǎn)商、加工商、庫存商、貿(mào)易商和金融機(jī)構(gòu)，他們試圖通過套期保值交易來轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險(xiǎn)，從而保證生產(chǎn)、經(jīng)營或投資利潤的穩(wěn)定性。

1.套期保值者具有的特點(diǎn)：

(1)生產(chǎn)、經(jīng)營或投資活動面臨較大的價格風(fēng)險(xiǎn)，直接影響其利潤的穩(wěn)定性。

(2)避險(xiǎn)意識強(qiáng)，希望利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是像投機(jī)者那樣通過承擔(dān)價格風(fēng)險(xiǎn)獲取收益。

(3)生產(chǎn)、經(jīng)營或者投資規(guī)模通常較大。(4)從套期保值操作上，所持有的期貨合約買賣方向比較穩(wěn)定且保留時間長。

2.套期保值原理：

(1)同一品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨走勢一致。

(2)現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

3.套期保值者是期貨市場的交易主體，對期貨市場的正常運(yùn)行發(fā)揮著重要作用。主要表現(xiàn)在：
第一，套期保值者的存在使期貨市場和現(xiàn)貨市場緊密的聯(lián)系在一起，這是期貨市場存在的根基。
第二，套期保值者作為聯(lián)系期貨市場和現(xiàn)貨市場的紐帶，可以使期貨價格與現(xiàn)貨價格保持聯(lián)動性，以更好反映未來價格變化走勢。
第三，大量套期保值者參與期貨市場交易，可以促進(jìn)公平競爭，使價格更具有代表性。

4.套期保值操作原則：

(1)種類相同或相關(guān)原則，相互替代性越強(qiáng)，套期保值的效果就會越好。

(2)數(shù)量相等或相當(dāng)原則。數(shù)量相等或相當(dāng)原則是指在做套期保值交易時，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場上所買賣的商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。只有如此才能使一個市場的盈利額與另一個市場上的虧損額相等或相當(dāng)。

(3)月份相同或相近原則。在不能完全與現(xiàn)貨月份對應(yīng)時，應(yīng)選擇稍遠(yuǎn)的期貨合約，而不是稍近的期貨合約。

(4)交易方向相反原則。如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易，其結(jié)果是要么在兩個市場同時虧損，要么在兩個市場同時盈利，不僅達(dá)不到規(guī)避價格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價格風(fēng)險(xiǎn)。