理性投資·從我做起----投教宣傳系列之三

理性參與退市整理期股票

導(dǎo)語：

在證券市場中，ST類股票因“特立獨(dú)行”而受投資者關(guān)注：當(dāng)市場下行時(shí)，它們可能跌得比任何股票都要慘；而當(dāng)市場上揚(yáng)時(shí)，又表現(xiàn)得很瘋狂。依仗“重組”這一魔棒，寄望于“借尸還魂”而一飛沖天的ST股，不時(shí)演繹著令投資者艷羨的技術(shù)走勢圖。有些投資者因沒有足夠的思想準(zhǔn)備和知識儲備，錯誤地認(rèn)為低價(jià)股便宜，有更多上漲的機(jī)會，將ST等同于重組，而罔顧其風(fēng)險(xiǎn)……

一、統(tǒng)計(jì)

有研究表明，在對上海證券市場ST股票的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析后發(fā)現(xiàn)：在參與ST股交易的551萬個(gè)賬戶中，個(gè)人賬戶占絕對優(yōu)勢，占比為99.86%，其成交金額占比為95.99%；從盈虧情況看，參與其中的賬戶除少數(shù)盈利外，大部分都是虧損。

二、區(qū)分

對于一個(gè)成熟投資者而言，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，正確區(qū)分“餡餅”還是“陷阱”，堅(jiān)持理性投資，始終是其不管市場牛熊如何都能立于不敗之地的根本。上海證券交易所發(fā)布過投資者教育系列文章，建議投資者理性鑒別績差股。

三、簡述

市場中確實(shí)有不少ST股“烏雞變鳳凰”的美談，然而，淪為ST股的原因各不相同，不是所有的“烏雞”都能借助重組變成“鳳凰”。一般來說，一家上市公司的股票之所以淪為ST股，與企業(yè)的現(xiàn)狀不佳有很大關(guān)系。例如，有些公司背負(fù)巨額債務(wù)，拖累經(jīng)營，難以改善；有些公司官司纏身，長期陷于多方利益糾葛之中。

考慮到信息不對稱問題，一些績差公司暴露出來的問題可能僅是冰山一角，此類股票的市盈率、換手率等各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)高于市場平均水平，參與其中本身就有很強(qiáng)的投機(jī)性。加之市場傳聞魚龍混雜，各種題材真?zhèn)坞y辨，往往出現(xiàn)“重組消息滿天飛”的現(xiàn)象，而職業(yè)炒家們則借此進(jìn)行炒作，由此產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。此外，在“借殼炒作”、炒作績差股過程中，也容易滋生內(nèi)幕交易和市場操縱等違法違規(guī)行為，這種情況顯然不是普通投資者所能夠把握的。

四、總結(jié)

特別值得注意的是，以往屢試不爽的重組魔棒，今后或因監(jiān)管政策的發(fā)展變化而逐漸褪色。在此情況下，廣大投資者更應(yīng)該擦亮雙眼，對“垃圾股”保持清醒認(rèn)識，切忌“火中取栗”，理性參與退市整理期的股票。