5月20日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤多數(shù)下跌，黑色系重挫，動(dòng)力煤、焦煤跌停，鐵礦石跌逾5%；基本金屬普跌，滬鎳跌逾3%，滬鋅、國(guó)際銅跌逾2%；能化品多數(shù)下跌，甲醇、原油跌近4%，純堿跌逾3%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，蘋果、菜籽漲逾4%，豆一、菜油跌逾2%；貴金屬漲跌互現(xiàn)，滬銀跌近2%。A股維持窄幅整理態(tài)勢(shì)，周期股連續(xù)回調(diào)，消費(fèi)、金融股回暖。上證指數(shù)收跌0.11%，深成指漲0.35%；國(guó)債期貨全線明顯收漲，10年期、5年期、2年期主力合約分別漲0.33%、0.16%和0.08%。

       黑色系今日領(lǐng)跌，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議七天內(nèi)兩度提及大宗商品價(jià)格問(wèn)題，要求部署并做好保供穩(wěn)價(jià)工作，督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全的前提下增產(chǎn)增供，增加風(fēng)電、光伏、水電、核電出力，為迎峰度夏能源保障做好準(zhǔn)備，動(dòng)力煤、焦煤跌停，政策因素影響顯現(xiàn)。綜合來(lái)看，下游工商業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步恢復(fù)推升用電及燃煤需求，迎峰度夏來(lái)臨前補(bǔ)庫(kù)積極性料難回落，電煤需求端支撐強(qiáng)勁，而政策因素主導(dǎo)供應(yīng)放量，保供預(yù)期走強(qiáng)壓制鄭煤上方空間，近期需密切關(guān)注政策落地情況。

       生豬早盤跌破紀(jì)錄低位，此后部分空頭獲利了結(jié)，期價(jià)探底回升。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)周期看，生豬已經(jīng)進(jìn)入下行周期，過(guò)程中或出現(xiàn)季節(jié)性需求提振及產(chǎn)能恢復(fù)減緩帶來(lái)的反彈，但不會(huì)改變下行趨勢(shì)。雞蛋短期盤面近月下跌較多，符合對(duì)梅雨季蛋價(jià)階段性調(diào)整的預(yù)期，但從當(dāng)前存欄及飼料成本來(lái)看，后期調(diào)整的空間亦不會(huì)太多。9月合約目前價(jià)格在4800元以下，盤面可能存在一定的低估。操作上，9月合約逢低輕倉(cāng)試多，短線日內(nèi)操作為宜。

       蘋果期貨逆勢(shì)走強(qiáng)，10合約創(chuàng)逾一個(gè)月高位。新季蘋果進(jìn)入幼果期，預(yù)計(jì)兩周內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)行套袋，現(xiàn)階段處于天氣炒作窗口期，市場(chǎng)情緒對(duì)盤面影響較大。稍后需關(guān)注產(chǎn)區(qū)套袋情況。

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